定性情報の集め方 ー企業に電話をかけてみようー

• 中途、新卒向けの採用情報を読む
  • 会社のことがわかりやすく書いてあります
• 最新の年度末の有報を通読する
  • どんな資産があるか、主要な取引先はどこか、業績の説明はどうか、など
• 株主通信を読む
• 決算説明会のスライドを読む
• 予想の修正、配当修正などの開示があればそれも読む
• 一番儲かってないときの有報を見るのも大事

「会社名　レポート」とかやると出てきます

東京23区内の図書館だとテレコンが使える場所があります。テレコンで企業名を調べましょう。記事は30年分見れます。大企業だと数千件出てきますが、30年だしてもいいとこ300 件くらいです。斜め読みして重要なところはメモします。(印刷は手間がかかります)

• 売上、利益
• キャッシュフロー
• 固定・流動資産
• 固定・流動負債

の金額をグラフ化して、大きく増えたり減ったりしている年度をチェック。気になるところは質問としてメモっておきます。

受注残などの受注関係の数字も見ましょう。

数値は全部手でEXCELにうつすしかありません。大変ですがやる意味はあります。

• 時価総額だいたい50億ぐらい(2018年時点)
• (資産 – 負債) > 時価総額 であること
  • (現金+売掛金+有価証券+投資有価証券+投資用不動産) – (買掛金+短期・長期借り入れ)でだいたい60億ぐらい

2018年時点で、借金を払い終わってもまだ株価のほうが安かったです。株を全部買うと資産がついてくる状態でした。ネットネットとかいうやつですね。(今はどうかわかりませんが)

いろいろな資料を参考にしていくつか質問を書き出します。有報とウェブサイト以外ほとんど情報がなかったので基本的な業務内容も聞きます。

• ようするに行政の広報事業の代行? 受注するにはどうするのか? 入札はあるのか?
• 53，52，51期とここ三年売上や利益やCFが乱高下してるのはどうして?
• 期ズレで減益してたが期ズレは起きやすいのか?どういうときに起きるのか?
• 自治体だと定期的に需要があるんじゃないの?
• ふるさと納税代行。これ競合が多そうだし、総務省も厳しくすると言ってるのでこれからどうなるのか。
• 新しい自治体から受注しようと思ったらその自治体に支社がないと取れないのか?
  • (訪問などの定期的なコミュニケーションのために)
• 資産、キャッシュなどは結構持ってて、カネに余裕がありそうだが、投資用不動産買うぐらいしか使いみちがないのか?

短信や有報に書いてある代表の番号に電話します。

向こうも会社員なので基本9時5時勤務だと思ったほうが良いでしょう。たぶん12時ぐらいに昼食休憩。昼休みを遅らせて2時ぐらいに電話する。出勤を遅らせて10時ぐらいに電話する、などの工夫が必要です。

電話したら

• 「個人投資家です」
• 「御社の株式の購入を検討しています」
• 「いろいろ質問がしたいのでIR担当の方をお願いします」

といいます。だいたいこれで担当者に繋がります。名前を聞かれたら自分の名前を名乗りましょう。担当者がいないことがあります。折返しをしてもらうのはちょっと悪い気がするので、だいたい後でこちらから折り返しています。

その結果で投資判断をしましょう。サイネックスに電話していたのは30分程度でしたが判断を下してもいいかな、と思えるぐらいいろいろわかりました。

検討対象の競合が上場企業ならそこにも電話してみると良いです。関係する会社にも電話してみると面白いです。